Barómetro UNAB: economía chilena mejora y afianza su recuperación

El Barómetro de la Economía Chilena del Instituto de Políticas Públicas de la Universidad Andrés Bello evidenció en febrero una mejora más transversal de la actividad económica, consolidando el Índice Económico IPP UNAB en el cuadrante más favorable del instrumento “bien y mejorando”.

El indicador subió de 31,4 a 39,2 puntos, lo que representa un aumento mensual de 7,8 puntos, impulsado por el fuerte repunte del subíndice de Expectativas, el avance de la Situación Macroeconómica y la recuperación del subíndice de Situación de los Consumidores.

Durante el mes se registraron 12 cambios de cuadrante, de los cuales nueve fueron favorables – desempleo, inflación, IMACEC, incertidumbre económica, confianza empresarial, dólar, creación de empleos, tasa de ocupación y el Índice de Avisos Laborales Internet- y tres desfavorables -deudores morosos, exportaciones e IPSA-, confirmando un desplazamiento general hacia escenarios más positivos.

Resultados por subíndice

El aumento del índice general responde a mejoras simultáneas en los tres subíndices. En el caso de el de Expectativas, éste subió de 48,0 a 60,3 puntos (+12,3 puntos), seguido del subíndice de Situación Macroeconómica que ascendió desde los 13,0 a 17,1 puntos (+4,1) y el de Situación de los Consumidores, que pasó de los 15,9 a 18,5 puntos (+2,6) y cambió desde el cuadrante “bien, pero empeorando” a “bien y mejorando”. Así, los tres subíndices se posicionaron en el cuadrante más positivo en febrero.

Subíndice de Expectativas: fuerte mejora del clima económico

Este subíndice aumentó 12,3 puntos, pasando de 48,0 a 60,3, consolidándose en la zona “bien y mejorando”. Los cambios positivos se registraron en la incertidumbre económica, que cayó de 141,9 a 117 puntos, reduciendo significativamente la percepción de riesgos y pasando a estar “bien y mejorando”. La confianza empresarial, por su parte, subió de 45,28 a 52,12 puntos, superando el umbral neutral de 50 y pasando de terreno pesimista a optimista.

El único cambio negativo fue en el IPSA, el cual alcanzó 11.217 puntos, con crecimiento interanual de 53,1%, menor al 60,4% del mes previo, pasando al área “bien, pero empeorando” a causa de la moderación en su ritmo de expansión, aunque aún en terreno histórico.

En conjunto, el subíndice refleja un fortalecimiento significativo del optimismo económico, impulsado por una menor incertidumbre y una recuperación de la confianza empresarial.

Situación Macroeconómica: mejora gradual del entorno económico

Este subíndice aumentó 4,1 puntos, desde 13,0 a 17,1, manteniéndose en el cuadrante más favorable del Barómetro, “bien y mejorando”.

Los movimientos alentadores se vieron en el IMACEC, el cual experimentó un crecimiento interanual que subió de 1,2% en el mes anterior a 1,7% en la actualidad. En tanto, el dólar bajó de $912,66 a $856,38 al 12 de febrero, reflejando una apreciación del peso y menores presiones inflacionarias.

El cambio pesimista se consignó en las exportaciones, cuyo crecimiento interanual se moderó desde cerca de 16% al 1,97%, lo que implicó un descenso a la zona “bien, pero empeorando”, explicado por efecto base tras un mes excepcional.

El subíndice muestra una macroeconomía más estable, con recuperación gradual de la actividad y menor presión externa.

Situación de los Consumidores: recuperación impulsada por inflación y empleo

Este subíndice aumentó 2,6 puntos en febrero, desde 15,9 a 18,5, ascendiendo desde el cuadrante “bien, pero empeorando” a “bien y mejorando”.

La inflación anual fue uno de los aspectos positivos dentro de este subíndice al caer de 3,5% a 2,8%, acercándose a la meta del Banco Central. El desempleo, a su vez, bajó de 8,4% a 8,0%, su nivel más bajo desde el último trimestre de 2024. Asimismo, la creación de empleo pasó de una contracción de -0,21% a crecimiento de 0,3% interanual y la tasa de ocupación subió a 57,1%, desde 56,7% del trimestre previo y 56,6% anual. Finalmente, el Índice de Avisos Laborales por Internet creció de 60,4 a 65,1 puntos, mostrando recuperación parcial de la demanda laboral.

Dentro de este subíndice, el cambio negativo provino en los deudores morosos, los que aumentaron de 3,88% a 4,02%, reflejando deterioro incipiente en la situación financiera de los hogares.

El subíndice muestra una mejora más extendida de las condiciones económicas de los hogares, impulsada por la caída de la inflación y señales de recuperación laboral, aunque con riesgos en la morosidad.

Conclusiones de febrero

El Barómetro de la Economía Chilena del Instituto UNAB de Políticas Públicas muestra en febrero una mejora más transversal que en meses anteriores, con avances simultáneos en expectativas, condiciones macroeconómicas y situación de los consumidores. El aumento del Índice Económico IPP UNAB refleja una mayor alineación entre los distintos componentes de la economía, lo que sugiere un entorno más coherente entre percepciones, fundamentos macroeconómicos y condiciones que enfrentan los hogares.